問11：市場リスク（体系的リスク）は、十分な分散投資によって完全に消去できるか。
- A：消去できない
- B：消去できる
- C：半分にできる
【第11問：正解と解説】
正解：A
【解説】
・A：正解はAです。市場全体に共通する市場リスクは分散投資では消去できない。【試験対策】個別リスクは分散で低減できる点と区別する。
・B：市場リスクは分散投資で消去できないため、「消去できる」は誤り。
・C：市場リスクは分散で低減しきれず、一律に半分にできるわけでもない。
関連過去問：R5,問22
問12：同じ期待収益率なら、標準偏差が小さい投資案の方がリスクは高いか低いか。
- A：低い
- B：同じ
- C：高い
【第12問：正解と解説】
正解：A
【解説】
・A：正解はAです。標準偏差はリスクの尺度で、小さいほどリスクは低い。【試験対策】期待収益率が同じならリスクの小さい案が好まれる。
・B：標準偏差が異なればリスクも異なるため、同じとは限らない。
・C：標準偏差が小さいほどリスクはむしろ低い。
関連過去問：R7,問20
問13：2つの資産の収益率がどの程度同じ方向に動くかを－1から＋1で示す指標を何というか。
- A：相関係数
- B：標準偏差
- C：共分散
【第13問：正解と解説】
正解：A
【解説】
・A：正解はAです。値動きの連動度を－1〜＋1で示すのが相関係数である。【試験対策】低いほど分散投資効果が大きい。
・B：標準偏差は1資産の収益率のばらつきを示す指標である。
・C：共分散も連動度を示すが、値の範囲が定まらず単位に依存する。
関連過去問：R5,問18／R1,問17
問14：2つの資産の収益率が一緒に変動する程度を示す指標を何というか。
- A：相関係数
- B：分散
- C：共分散
【第14問：正解と解説】
正解：C
【解説】
・A：相関係数は共分散を両標準偏差で割って－1〜＋1に基準化した指標である。
・B：分散は1資産の収益率のばらつきを二乗で示す指標である。
・C：正解はCです。2資産の連動度を示すのが共分散である。【試験対策】相関係数×両標準偏差の積で求まる。
関連過去問：R5,問18
問15：共分散0.006、標準偏差A10％、B20％のとき、相関係数はいくらか。
- A：0.006
- B：0.6
- C：0.3
【第15問：正解と解説】
正解：C
【解説】
・A：0.006は共分散そのもので、相関係数ではない。
・B：0.6は分母を誤った計算ミス。
・C：正解はCです。相関係数＝共分散÷(σA×σB)＝0.006÷(0.1×0.2)＝0.3。【試験対策】共分散を両標準偏差の積で割る。
関連過去問：R5,問18
コメント