中小企業診断士 財務・会計 応用編(16〜20問)|デリバティブ・為替・リスク管理

正解：B

・A
【論点】リスク回避・移転・保有の意味、ナチュラルヘッジ・ネッティングの内容を横断的に問う。【考え方】各リスク管理手法の定義と、エクスポージャーへの効果を確認する。【選択肢解説】保険などでリスクを他者に移すのはリスク移転であるため、リスク回避とする記述は誤り。

・B
【選択肢解説】正しい。ナチュラルヘッジは資産と負債を対応させて為替リスクを相殺する方法である。

・C
【選択肢解説】ネッティングは債権債務を相殺して決済額を圧縮する方法であるため、相殺せず総額で決済するとする記述は誤り。

・D
【選択肢解説】リスクの原因となる活動を行わないのはリスク回避であるため、リスク保有とする記述は誤り。

関連過去問：R6,問18

正解：C

・A
【論点】ヘッジ会計の目的、繰延ヘッジの処理、適用要件を横断的に問う。【考え方】ヘッジ手段とヘッジ対象の損益を対応させる仕組みと適用要件を確認する。【選択肢解説】繰延ヘッジではヘッジ手段の損益をヘッジ対象の損益計上まで繰り延べるため、直ちに計上するとする記述は誤り。

・B
【選択肢解説】ヘッジ会計の適用にはヘッジの有効性などの要件があるため、無条件に適用できるとする記述は誤り。

・C
【選択肢解説】正しい。繰延ヘッジはヘッジ手段の損益をヘッジ対象の損益が計上されるまで純資産の部に繰り延べる。

・D
【選択肢解説】ヘッジ会計は損益計上時期のズレを解消するため、拡大するとする記述は誤り。

関連過去問：R6,問18

正解：D

・A
【論点】市場リスクと信用リスクの区別、VaRの意味と限界を横断的に問う。【考え方】市場リスクは金利・為替・株価などの市場価格の変動によるリスクであり、信用リスクは取引相手の債務不履行などによるリスクである。VaRは一定の前提に基づく統計的な損失額の見積りであり、損失の上限を保証するものではない。【選択肢解説】誤り。市場価格の変動によるリスクは市場リスクである。

・B
【選択肢解説】誤り。取引相手の債務不履行によるリスクは信用リスクである。

・C
【選択肢解説】誤り。VaRは一定期間・一定信頼水準のもとでの統計的な見積りであり、最大損失を常に正確に示すものではない。

・D
【選択肢解説】正しい。VaRは、一定期間・一定信頼水準のもとで、その額を超える損失が発生する確率が一定以下となる損失額を統計的に見積もる指標である。

関連過去問：R6,問18

正解：A

・A
【論点】デリバティブのレバレッジ効果、利用目的、証拠金、原資産との関係を横断的に問う。【考え方】デリバティブの基本的性質を確認する。【選択肢解説】正しい。デリバティブ取引は少ない資金で大きな取引ができるレバレッジ効果を持つ。

・B
【選択肢解説】デリバティブは投機目的でも利用されるため、一切認められていないとする記述は誤り。

・C
【選択肢解説】先物取引では証拠金を差し入れる必要があるため、必要はないとする記述は誤り。

・D
【選択肢解説】デリバティブの価値は原資産の価格に依存して決まるため、独立して決まるとする記述は誤り。

関連過去問：R6,問18

正解：D

・A
【論点】ALMの考え方、通貨オプション・為替予約のヘッジ特性、デリバティブの損益を横断的に問う。【考え方】各ヘッジ手段の特徴と、リスク管理の考え方を確認する。【選択肢解説】ALMは資産と負債を総合的に管理する手法であるため、個別に管理するとする記述は誤り。

・B
【選択肢解説】デリバティブはヘッジ目的で用いると損益を相殺するものであり、必ず損失が生じるとする記述は誤り。

・C
【選択肢解説】為替予約はレートを固定するため有利に動いた場合の利益を享受できず、享受できるとする記述は誤り。

・D
【選択肢解説】正しい。通貨オプションの購入は不利な方向のリスクを限定しつつ有利な方向の利益を残せる。

関連過去問：R6,問18