問1：将来キャッシュ・フローの現在価値合計から初期投資額を差し引いた金額を何というか。
- A：内部収益率
- B：収益性指数
- C：正味現在価値
【第1問：正解と解説】
正解：C
【解説】
・A：内部収益率はNPVをゼロにする割引率で、率で示す。
・B：収益性指数は現在価値合計を初期投資額で割った比率である。
・C：正解はCです。現在価値合計から初期投資額を引いた金額が正味現在価値である。【試験対策】金額で示す点でIRR（率）と区別。
関連過去問：R7,問18／H28,問17
問2：NPVをゼロにする割引率を何というか。
- A：内部収益率
- B：収益性指数
- C：割引率
【第2問：正解と解説】
正解：A
【解説】
・A：正解はAです。NPVをゼロにする割引率が内部収益率である。【試験対策】資本コストを上回れば採択。
・B：収益性指数は現在価値合計÷初期投資額の比率である。
・C：割引率はCFを現在価値に直す利率一般で、NPVをゼロにする率とは限らない。
関連過去問：R7,問19
問3：将来CFの現在価値合計を初期投資額で割って求める指標を何というか。
- A：回収期間
- B：収益性指数
- C：内部収益率
【第3問：正解と解説】
正解：B
【解説】
・A：回収期間は投資額を回収するまでの年数である。
・B：正解はBです。現在価値合計÷初期投資額が収益性指数で、1超なら投資価値がある。【試験対策】規模の異なる案の比較に有用。
・C：内部収益率はNPVをゼロにする割引率である。
関連過去問：R7,問18
問4：現在価値合計1,200、初期投資1,000のとき、NPVはいくらか。
- A：200
- B：2,200
- C：1.2
【第4問：正解と解説】
正解：A
【解説】
・A：正解はAです。NPV＝現在価値合計－初期投資額＝1,200－1,000＝200。【試験対策】プラスなら採用。
・B：2,200は両者を加算した誤り。
・C：1.2は収益性指数で、NPV（金額）ではない。
関連過去問：R7,問18
問5：現在価値合計1,200、初期投資1,000のとき、収益性指数はいくらか。
- A：1.2
- B：0.83
- C：200
【第5問：正解と解説】
正解：A
【解説】
・A：正解はAです。収益性指数＝現在価値合計÷初期投資額＝1,200÷1,000＝1.2。【試験対策】1超なら投資価値がある。
・B：0.83は分母・分子を取り違えた計算ミス。
・C：200はNPV（金額）で、収益性指数ではない。
関連過去問：R7,問18
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