問1：以下の資料に基づき、この投資案の正味現在価値（NPV）として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
【資料】
・将来キャッシュ・フローの現在価値合計 1,200
・初期投資額 1,000
- A：200
- B：2,200
- C：1,200
- D：1,000
【第1問：正解と解説】
正解：A
・A
【論点】正味現在価値NPV（将来CFの現在価値合計－初期投資額）の計算を問う。【考え方】NPV＝将来CFの現在価値合計－初期投資額＝1,200－1,000＝200。【選択肢解説】正しい。1,200－1,000＝200。
・B
【選択肢解説】両者を加算した誤りで、1,200＋1,000＝2,200。
・C
【選択肢解説】現在価値合計そのものを答えた誤りで、1,200。
・D
【選択肢解説】初期投資額そのものを答えた誤りで、1,000。
関連過去問：R6,問16
問2：以下の資料に基づき、この投資案の収益性指数（PI）として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
【資料】
・将来キャッシュ・フローの現在価値合計 1,200
・初期投資額 1,000
- A：0.83
- B：1.2
- C：200
- D：2.2
【第2問：正解と解説】
正解：B
・A
【論点】収益性指数PI（将来CFの現在価値合計÷初期投資額）の計算を問う。【考え方】収益性指数＝将来CFの現在価値合計÷初期投資額＝1,200÷1,000＝1.2。【選択肢解説】分子と分母を逆にした誤りで、1,000÷1,200≒0.83。
・B
【選択肢解説】正しい。1,200÷1,000＝1.2。
・C
【選択肢解説】指数でなく差額（NPV）を答えた誤りで、1,200－1,000＝200。
・D
【選択肢解説】両者の和を初期投資で割った誤りで、(1,200＋1,000)÷1,000＝2.2。
関連過去問：R6,問16
問3：以下の資料に基づき、この投資案の回収期間として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
【資料】
・初期投資額 1,000
・毎年のキャッシュ・フロー 250（各年一定）
- A：0.25年
- B：250,000
- C：4年
- D：1,250年
【第3問：正解と解説】
正解：C
・A
【論点】回収期間（初期投資額÷毎年のキャッシュ・フロー）の計算を問う。【考え方】回収期間＝初期投資額÷毎年のCF＝1,000÷250＝4年。【選択肢解説】分子と分母を逆にした誤りで、250÷1,000＝0.25年。
・B
【選択肢解説】両者を乗じた誤りで、1,000×250＝250,000。
・C
【選択肢解説】正しい。1,000÷250＝4年。
・D
【選択肢解説】両者を加算した誤りで、1,000＋250＝1,250。
関連過去問：R6,問16
問4：以下の資料に基づき、1年後に受け取る630の現在価値として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
【資料】
・1年後のキャッシュ・フロー 630
・割引率 5％
- A：661.5
- B：630
- C：30
- D：600
【第4問：正解と解説】
正解：D
・A
【論点】現在価値（将来キャッシュ・フロー÷(1＋割引率)）の計算を問う。【考え方】現在価値＝将来CF÷(1＋割引率)＝630÷1.05＝600。【選択肢解説】現在価値でなく将来価値を求めた誤りで、630×1.05＝661.5。
・B
【選択肢解説】割引をせず将来キャッシュ・フローそのままとした誤りで、630。
・C
【選択肢解説】割引による差額のみを答えた誤りで、630－600＝30。
・D
【選択肢解説】正しい。630÷1.05＝600。
関連過去問：R6,問16
問5：以下の資料に基づき、3年間にわたり毎年受け取るキャッシュ・フローの現在価値合計として、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
【資料】
・毎年のキャッシュ・フロー 100（3年間、各年末）
・3年・年金現価係数 2.723
- A：272.3
- B：300
- C：100
- D：36.7
【第5問：正解と解説】
正解：A
・A
【論点】年金現価係数を用いた現在価値（毎期CF×年金現価係数）の計算を問う。【考え方】現在価値合計＝毎期CF×年金現価係数＝100×2.723＝272.3。【選択肢解説】正しい。100×2.723＝272.3。
・B
【選択肢解説】割引をせず3年分を単純合計した誤りで、100×3＝300。
・C
【選択肢解説】1年分のみを答えた誤りで、100。
・D
【選択肢解説】分子と分母を逆にした誤りで、100÷2.723≒36.7。
関連過去問：R6,問16
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