問71：社債の発行価格が額面金額を下回る場合、実質的な負債コストは表面利率より高くなるか低くなるか。
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高くなる。
額面より低い価格で発行（割引発行）すると、実際の調達額に対する利息・償還負担の割合が増えるため、実質的な負債コストは表面利率より高くなる。
関連過去問：R2,問20／R7,問16／R1,問21
問72：社債の発行価格が額面金額を上回る場合、実質的な負債コストは表面利率より高くなるか低くなるか。
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低くなる。
額面より高い価格で発行（打歩発行）すると、実際の調達額に対する利息・償還負担の割合が減るため、実質的な負債コストは表面利率より低くなる。
関連過去問：R2,問20／R7,問16／R1,問21
問73：信用リスクが高い企業ほど、負債コストは一般にどうなるか。
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高くなる。
貸し手はリスクに見合う上乗せ（信用スプレッド）を求めるため、信用リスクが高い企業ほど負債コストは高くなる。
関連過去問：R7,問15／R6,問14
問74：固定金利の借入では、借入後に市場金利が上昇しても支払利率は原則としてどうなるか。
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変わらない。
固定金利では借入時に利率が確定しているため、その後に市場金利が上昇しても支払利率は原則として変わらない。
関連過去問：R1,問18／R2,問16
問75：WACCの基本公式を答えよ。
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公式：WACC＝負債比率×税引後負債コスト＋自己資本比率×株主資本コスト。
例：負債40％、税引後負債コスト3％、自己資本60％、株主資本コスト8％なら、WACC＝0.4×3％＋0.6×8％＝6.0％。※分子・分母の取り違えに注意。
関連過去問：R7,問16／R6,問14／R3,問15／R1,問21
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